Como Warren Buffett transformou a crise de 2008 em US$10 bi
Bilionário recebe mais uma grande bolada, elevando para quase 40% o lucro antes dos impostos de seus investimentos feitos na época da crise
Danny Wilcox Frazier/Redux/LATINSTOCK
"Seja medroso quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros estão com medo", defende Buffett.
São Paulo – Em 2008, enquanto milhões de investidores arrumavam suas malas e fugiam do furacão da crise no mercado financeiro para proteger seus investimentos,
Warren Buffett mantinha a frieza e colocava em ação seu apurado faro para negóciosNa época, a mercado desmoronava em meio ao intenso pessimismo e o megainvestidor garimpava boas oportunidades e ia às compras. Resultado? Cinco anos depois, o Oráculo de Omaha assiste aos extraordinários retornos de seus investimentos: já são 10 bilhões de dólares e o valor continua a crescer.Uma reportagem publicada hoje pelo The Wall Street Journal destaca que Buffett se aproximou dessa quantia após receber mais uma grande bolada na semana passada, elevando para quase 40% o lucro antes dos impostos de seus investimentos feitos na época da crise."Seja medroso quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros estão com medo", defende Buffett. A frase é uma das mais famosas do bilionário e pode até ser considerada um clichê de mercado, mas trata-se de um conceito pouco exercido pela maioria dos investidores comuns em momentos de pânico.Para se ter uma ideia da escala dos negócios, a fabricante de doces Mars Inc, por exemplo, devolveu recentemente a Buffett 4,4 bilhões de dólares, que sua subsidiária a Wrigley tomou emprestado na época da crise. Com esse pagamento, seu conglomerado Berkshire Hathaway já conta com um lucro líquido de pelo menos 680 milhões de dólares.Além da Mars, a Berkshire fez investimentos no Bank Of America, Goldman Sachs, Swiss Re, Dow Chemical e General Electric.
Confira na tabela os investimentos e rendimentos de Buffett:| Empresa | Ano | Valor investido | Dividendos e outros rendimentos |
|---|
| Mars/Wrigley | 2008 | US$ 6,5 bilhões | US$ 3,8 bilhões |
| Goldman Sachs | 2008 | US$ 5 bilhões | US$ 1,75 bilhão |
| Bank Of America | 2011 | US$ 5 bilhões | US$ 0,9 bilhão |
| General Electric | 2008 | US$ 3 bilhões | US$ 1,2 bilhão |
| Dow Chemical | 2009 | US$ 3 bilhões | US$ 1 bilhão |
| Swiss Re | 2009 | US$ 2,7 bilhões | US$ 1,3 bilhão |
Fonte: Bershire Hathaway
Warren Buffett – Lições da Carta de 201
O que podemos aprender com Warren Buffett
No mês de fevereiro de 2014,
Warren Buffett lançou sua famosa carta anual. Nessa carta, além de explicar alguns de seus investimentos, o velhinho dedicou uma parte da carta para falar sobre investimentos. Da página 17 a página 21, ele mostra alguns exemplos para esclarecer o que ele acha fundamental sobre investimentos, principalmente o
investimentos em ações.Com o título "Some Thoughts About Investing" , Warren Buffett discute algumas de suas ideias principais. Primeiramente ele conta duas histórias de
investimentos não ligados à bolsa de valores.O primeiro exemplo ele conta sobre a aquisição de uma fazenda, que após o estouro de uma bolha teve seu valor reduzido, gerando a oportunidade para ele adquirir essa propriedade.Falando sobre a compra da fazenda, ele explica que fez um simples cálculo e concluiu que o
retorno médio da aquisição seria de 10%, considerando a possível produção da fazenda e os custos operacionais. Ele também concluiu que no futuro a produtividade da fazenda iria aumentar e os preços de venda dos produtos também tenderiam a aumentar – ambas as afirmações se confirmaram.
Ele continua explicando que não se precisa ser um "gênio" para concluir que esse investimento não tinha grandes riscos e possuía um bom potencial de ganhos.Claro, que haverá épocas onde problemas existirão – produção da fazenda ou os preços de vendas dos produtos não serem satisfatórios. Porém isso não gera pressão sobre ele para vender a propriedade.Agora, 28 anos depois da aquisição, a fazenda
triplicou seus lucros e está valendo mais de cinco vezes o valor que ele pagou pela propriedade.
Brincando ele fala que ainda assim não sabe nada de produção rural e recentemente fez sua segunda visita ao local.O próximo pequeno investimento que Warren Buffettt comenta é sobre quando ele e um grupo de investidores compraram uma propriedade próximo a NYU (New York University), logo após outra bolha ter estourado. Esse imóvel era utilizado para alugar espaços para outras empresas.Novamente aqui ele explica que a
análise do investimento foi simples.O atual
retorno do imóvel era de 10%, porém existiam vários espaços vazios para locação – o que iria fazer com que o retorno aumentasse ainda mais. Mas, o mais importante era que o maior locador, que possuía 20% dos espaços, pagava $ 5 por unidade de espaço em quanto os outros pagavam por volta de $70 – quando o contrato dessa locação expirasse os ganhos com o imóvel iriam aumentar bastante.Olhando para esses dados Warren Buffettt uniu-se com um grupo de investidores na aquisição dessa propriedade. Quando os velhos contratos de locação expiraram,
os ganhos com o imóvel triplicaram e hoje os investidores estão tendo um retorno anual de 35% sobre o investimento inicial, sem contar os ganhos que já foram distribuídos aos investidores.Warren Buffettt ainda afirma que o retorno desses dois investimentos provavelmente irá aumentar nas próximas décadas, nada muito exuberante mas que irá ser sólido e satisfatório para ele e seus filhos.Ele utilizou esses dois exemplos para ilustrar alguns pontos no que tange o assunto
investimentos. Assim sendo, ele levantou alguns pontos que importantes para quem deseja fazer bons investimentos.
- Você não precisa ser um gênio para ter retornos satisfatórios com seus investimentos. Porém, se você não for um gênio, reconheça suas limitações e siga um caminho que funcione razoavelmente bem;
- Mantenha as coisas simples ;
- Se alguém lhe prometer ganhos rápidos, ligeiramente responda NÃO;
- Olhe para a futura produção do Ativo que você está considerando investir. Se você não se sentir confiante em fazer uma estimativa "grossa" dos lucros futuros desse Ativo, apenas o esqueça e mova para a próxima oportunidade. Ninguém precisa ser capaz de analisar todos os tipos de investimentos, porém você precisa entender as ações em que você investe;
- Se você foca muito do seu tempo na variação do preço de um ativo que você comprou, você é um especulador. Não tem nada de errado com isso, somente que a maioria das pessoas que jogam um "cara e coroa" não possui expectativa positiva de retornos. Também, porque o preço de um ativo subiu recentemente nunca é uma boa razão para comprá-lo;
- Com os exemplos desses dois pequenos investimentos, Warren Buffett comenta que ele só focou suas atenções na produção futura das propriedades, não se preocupando com o preço diário de tais ativos. Ele ainda comenta que o jogo é ganho por aqueles jogadores que focam suas atenções ao onde o jogo está sendo realizado, e não por aqueles que ficam concentrados no resultado;
- Escutar as previsões de macroeconomia é uma baita perda de tempo. Aliás, isso pode ser prejudicial a você, pois pode lhe tirar a visão dos reais fatos.
Continuando, Warren Buffett argumenta que existe uma grande diferença entres os investimentos que ele fez e o investimento em ações. No segundo caso, você pode consultar a cada minuto o preço de uma determinada ação, em quanto ele nunca olhou para saber qual é o preço atual das duas propriedades.
Essa gigante flutuação no mercado de ações pode ser uma vantagem para alguns investidores, pois como ele mesmo diz:
" Imagina se o vizinho da minha fazenda me incomodasse todos os dias – em uns dias ele quer comprar minha fazenda e em outros ele que vender a sua. Sendo que esse preços variem muito. Se um dia, o vizinho me ofereça sua fazenda por um preço extramente baixo e eu tenho algum dinheiro, eu vou comprar essa fazenda. Agora em outro dia, ele propõe um preço extremamente alto, eu posso ou vender minha fazenda para ele ou ir trabalhar na fazenda".
Muitas vezes quem investe em ações acaba sendo influenciado irracionalmente pelo mercado. Porque a mídia fala muito a respeito dos mercados, economia, taxas de juros, alguns investidores acreditam que isso seja importante de escutar e pior de tudo agir a respeito dessas situações.
Muitos daqueles que conseguem ficar quietos com suas casas e apartamentos por décadas , quando entram na bolsa de valores acabam se tornando frenéticos com esse fluxo de notícia, e a liquidez do mercado de ações acaba destruindo com eles.
Crises nos mercados podem ajudar os investidores, caso estes tenham dinheiro disponível. "Um clima de medo é seu amigo quando se trata de investimentos, porém um mundo eufórico é seu inimigo".
Durante a crise de 2008, Warren Buffett comenta que nunca pensou em vender suas propriedades ( a fazenda e o imóvel em NYC) , mesmo que uma severa recessão estava vindo. E que se ele tivesse 100% de um sólido negócio, com bons fundamentos, seria uma burrice vender esse negócio.
Assim ele pergunta: "Então, por que eu deveria vender minhas ações que são participações em excelentes negócios?"
Logo após na carta, o velinho da umas palavras como ele e seu sócio Charlie Munger fazem para analisar um negócio para comprar.
Primeiramente, eles decidem se são capazes de fazer uma estimativa dos lucros futuros da empresa para 5 ou mais anos no futuro. Se eles acreditam que sim, então eles compram a ação se o preço estiver próximo de suas estimativas.
Agora, se eles decidirem que não capazes de avaliar o investimento, eles esquecem e vão para a próxima oportunidade.Para isso é vital saber até onde vais seu círculo de competência e sempre trabalhar dentro dele.
Depois disso ele da algumas dicas para os investidores não profissionais que não tem familiaridade com os negócios e não são capazes de estimar o lucros futuros das empresas.
E nesse ponto ele comenta que os investidores não devem tentar escolher as melhores ações e sim focar em fundos de baixo custo que seguem o S&P500 ( no caso americano).
Ele comenta que o custo das transações pode reduzir e muito seus ganhos, por isso evite ficar operando freneticamente no mercado – faça somente as operações extremamente necessárias.
Att.,
Frederica Richter
CRECI/SC 12978 CNAI 1767
Rua 3500, n 215
47 3361 7707 / 99118692
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Fonte: Frederica Richter
